عاجل: انتكاسة عنيفة للذهب.. جرأة الفيدرالي وانتفاضة الدولار تُربك الأسواق

بعد المكاسب القوية التي حققها المعدن الأصفرنهاية الأسبوع الماضي مرورًا بالارتفاعات التي حققها في مجمل الأسبوع الماضي تزامنا مع عودة الهدوء لمؤشر الدولار.

يبدو ان تصريحات مسؤولي الفيدرالي الأمريكي بشأن قوة التشديد ومخاوف التضخم واستعدادهم للذها بمعدلات الفائدة إلى ايعد من التوقعات قد قلبت الأوضاع من جديد لتمنح الدولار دفعة نحو الأمام.

الذهب الآن
وسقطت XAU/USD - العقود الفورية للذهب دولار أمريكي خلال هذه اللحظات من تعاملات اليوم الإثنين بأكثر من 11 دولارات نزولا إلى مستويات 1,646 دولار للأوقية بتراجع في حدود 0.7%.

بينما انخفضت العقود الآجلة للمعدن الأصفر خلال تعاملات اليوم الإثنين في حدود 5 دولارات في الأوقية نزولا إلى مستويات قرب الـ 1650 دولار بتراجع بلغت نسبته 0.3%.

الدولار والسندات
وفي المقابل اشعلت مخاوف مسؤولي الفيدرالي وحماسته تجاه عدم التقيد في مواجهة التضخم عبر مزيد من رفع الفائدة مؤشر الدولار الذي ارتفع 0.3% وصولا إلى مستويات قرب الـ 112.4 نقطة.

وفي المقابل نزل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من روة 14 عام حينما بلغ الأسبوع الماضي مستويات 4.3% إلى مستويات قرب الـ 4.2 % خلال هذه اللحظات.

تسعير الفائدة
ويقوم السوق حالياً بتسعير وصول سعر الفائدة الفيدرالية عند مستوى 5.00% العام المقبل بعد رفعها مرتين بمقدار 75 نقطة أساس بنهاية العام الحالي واللتان تم تسعيرهما بالكامل.

وسلط رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، تشارلز إيفانز، الضوء على المعضلة الحالية التي تواجه الاحتياطي الفيدرالي وغيره من البنوك المركزية الكبرى بأن تجنب الانكماش أصبح مشكلة وشيكة أكثر من المعتاد.

كما أكد انه ما يزال يأمل في أن رفع سعر الفائدة إلى أعلى مستوياتها لتتراوح ما بين 4.50% إلى 5.00% سيكون كافياً لخفض معدلات التضخم مرة أخرى نحو المستوى المستهدف.

الفيدرالي متحمس
قال رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في شيكاغو، تشارلز إيفانز، في ندوة لمصرفيين استضافها البنك في شيكاغو الجمعة: "محاربة التضخم برفع الفائدة كان شيئاً جيداً"، مذكراً الحضور بأن أسعار الفائدة كانت منخفضة بالقرب من الصفر تقريباً في مارس الماضي.

أكدت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو الجمعة، ضرورة بدء البنك المركزي في التخطيط لخفض حدة رفع أسعار الفائدة، على الرغم من أن الوقت لم يحن بعد "للتوقف" عن الارتفاعات الكبيرة.

وعن احتمال رفع المسؤولين أسعار الفائدة 75 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر، قالت: "أود أن أوصي الناس بألا يعتبروا ذلك أمراً صعباً، لأنها لن تكون 75 نقطة إلى الأبد".

ماذا بعد؟
قال ديريك تانغ، الخبير الاقتصادي في "إل إتش ماير" (LH Meyer) في واشنطن، إن التحول نحو إبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة مثل رفعها 50 نقطة أساس في ديسمبر، قد يمنحهم مجالاً لمواصلة رفع أسعار الفائدة العام المقبل إذا لم يتباطأ التضخم كما هو متوقع.

ويمكنهم بذلك تفادي مخاطر رفع الفائدة بمعدلات أعلى مما يرغبون، وهي استراتيجية مفيدة، لأن توقعات المسؤولين تكشف عن التردد في خفض الفائدة العام المقبل.

قالت كاثي بوستانسيك، كبيرة الاقتصاديين الأميركيين في أكسفورد إيكونوميكس، إن صانعي السياسة النقدية قد يواجهون تحدياً بشأن التواصل مع المستثمرين وتفسيرهم الخاطئ لإبطاء وتيرة رفع الفائدة، وانتعاش أسواق الأسهم وتخفيف قيود منح الائتمان،.

وقال ماثيو لوزيتي، كبير الاقتصاديين الأميركيين في "دويتشه بنك (ETR:DBKGn) للأوراق المالية" إنه حتى إذا أبطأ المسؤولون وتيرة رفع الفائدة إلى 50 نقطة أساس في ديسمبر، يمكن لملخص التوقعات الاقتصادية الخاص بهم الذي يصدر بعد الاجتماع، إرسال إشارة متشددة تؤكد استعدادهم لرفع معدلات الفائدة.

وأضاف لوزيتي إن حجم رفع الفائدة في ديسمبر وأي تغير في توقعاتهم المعلنة، يعتمد على ما سيحدث للاقتصاد قبل ذلك الحين، حيث يحتاج المسؤولون إلى استيعاب عدد كبير من التقارير الاقتصادية قبل آخر اجتماع للسياسة النقدية لهذا العام.

قال لوزيتي: "إلى أن تظهر تلك المؤشرات في البيانات الاقتصادية، أعتقد أنه من الصعب أن تقتنع بشكل كبير أنهم فعلوا ما يكفي في ما يتعلق بالوصول إلى ذروة أسعار الفائدة".

ماذا حدث؟
ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية في نهاية جلسة تداولات الجمعة الماضي، مع استمرار صدور نتائج أعمال الشركات وتقييم مسار السياسة النقدية.

وجاءت مكاسب "وول ستريت" مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية من مستوياتها المرتفعة المسجلة يوم الجمعة حيث هبط العائد على السندات لآجل 10 سنوات عند 4.21%، بعد أن تجاوز 4.3% في وقت سابق من التداولات.

الأسواق تشتعل.. قوة الدولار تٌربك الجميع

الأسهم
صعد مؤشر "داو جونز" الصناعي بنسبة 2.5% أو ما يعادل 749 نقطة عند 31.082 ألف نقطة، ليصعد 4.9% في إجمالي تعاملات الأسبوع الحالي.

وارتفع "S&P 500" بنحو 2.4% أو 87 نقطة مسجلًا 3752 نقطة، ليحقق مكاسب أسبوعية 4.7%، وشهد مؤشر "ناسداك" ارتفاعًا بنحو 2.3% ما يعادل 245 نقطة ليصل إلى 10.859 ألف نقطة، ليصعد 5.2% هذا الأسبوع.

الذهب في أسبوع
وصعدت العقود الآجلة للذهب تسليم شهر ديسمبر بنسبة 1.2% أو ما يعادل 19.50 دولار لتسجل 1656.30 دولار للأوقية بنهاية تعاملات الجمعة الماضي.

وسجلت الذهب ارتفاعًا بنحو 0.5% في إجمالي تعاملات الأسبوع الجاري.

استقبل الذهب بعض الدعم، بعد أن قال بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أنهم يشعرون بالقلق بشأن تشديد السياسة النقدية بأكثر من المفترض، بعد زيادة الفائدة بمقدار 300 نقطة أساس منذ شهر مارس الماضي.